碳纤维：航空航天必选的“黑金”材料，新增需求超300亿，十四五迎来爆发拐点；经相关机构分析，可能有以下几种原因：

1、技术壁垒高，产品附加值高达200倍

碳纤维是航空航天新装备必选的材料“黑金”，行业技术壁垒高，产品附加值大。碳纤维质量轻，强度大，兼具抗疲劳、耐腐蚀特点，作为航空航天材料可使结构质量减轻30%-40%。高端碳纤维生产难度大、成本高，原丝生产是核心，碳化氧化是关键，各环节精度、温度和时间的控制都将影响最终成品质量。碳纤维产业链下游产品附加值更高，航空领域碳纤维复材价格达8000元/公斤，较原丝翻200倍。

2、航空装备升级换代，十四五迎来爆发拐点

2019年我国碳纤维市场需求虽达3.8万吨但航空航天需求仅占4%，较国际水平（超20%）仍有巨大提升空间。“新一代机型放量+单机利用量大幅提升”叠加，碳纤维需求“乘数效应”尽显。据测算，我国航空装备升级换代，未来将新增碳纤维需求或将超过300亿元。“十四五”将是国防建设关键期，预计未来碳纤维在无人机、导弹、卫星等航空航天新领域应用也有望迎来爆发拐点。

3、国产化率仅32%，替代进程提速

除航空航天外，近年来风力发电、新能源汽车等高端领域碳纤维需求均增速强劲。2019年我国碳纤维国产化率为32%，国内碳纤维供应量已连续两年增幅超过30%，国产化替代步伐正不断提速。现阶段我国从事碳纤维材料研制及生产的单位近百家，但能够生产符合航空航天标准的高性能碳纤维企业屈指可数，以中简科技、光威复材为代表的行业龙头具有技术、产能等方面优势，叠加其下游客户粘性高，议价能力较强，未来龙头地位有望不断稳固，强者恒强。